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來(lai)源：行(xing)業(ye)動態(tai) 閱讀：133172 發布(bu)時間：2020-08-14
一、基本面方面
1、國家(jia)統(tong)計(ji)(ji)局數據(ju)顯(xian)示，2020年06月(yue)全國電解鋁產量301.50萬噸，累(lei)(lei)計(ji)(ji)產量1788.90萬噸，同比增長(chang)0.80%，累(lei)(lei)計(ji)(ji)增長(chang)1.70%。
2、國(guo)(guo)家統(tong)計(ji)(ji)(ji)局數(shu)據顯示：2020年06月全國(guo)(guo)氧化鋁產量629.30萬噸，累計(ji)(ji)(ji)產量3520.20萬噸，同比減少1.80%,累計(ji)(ji)(ji)減少5.10%。
3、海(hai)關(guan)總(zong)署數據顯示，2020年6月中國未鍛(duan)(duan)軋(ya)鋁(lv)及(ji)鋁(lv)材(cai)出(chu)口量(liang)下降(jiang)，2020年6月中國未鍛(duan)(duan)軋(ya)鋁(lv)及(ji)鋁(lv)材(cai)出(chu)口量(liang)為(wei)35.4萬噸(dun)，同比(bi)下降(jiang)30%。從(cong)金額方面來(lai)看，2020年6月中國未鍛(duan)(duan)軋(ya)鋁(lv)及(ji)鋁(lv)材(cai)出(chu)口金額為(wei)924.5百萬美元(yuan)，同比(bi)下降(jiang)31.2%。
4、海關數據顯示(shi)，2020年(nian)6月(yue)(yue)(yue)中(zhong)國氧(yang)化(hua)(hua)鋁出(chu)(chu)口(kou)(kou)3.23萬(wan)(wan)噸(dun)，1-6月(yue)(yue)(yue)累(lei)計出(chu)(chu)口(kou)(kou)9.75萬(wan)(wan)噸(dun)；6月(yue)(yue)(yue)進(jin)口(kou)(kou)氧(yang)化(hua)(hua)鋁42.26萬(wan)(wan)噸(dun)，單(dan)月(yue)(yue)(yue)進(jin)口(kou)(kou)量創2016年(nian)2月(yue)(yue)(yue)以來新高(gao)。1-6月(yue)(yue)(yue)累(lei)計進(jin)口(kou)(kou)190.99萬(wan)(wan)噸(dun)，同比(bi)增加487.2%。6月(yue)(yue)(yue)氧(yang)化(hua)(hua)鋁凈進(jin)口(kou)(kou)39.03萬(wan)(wan)噸(dun)，1-6月(yue)(yue)(yue)累(lei)計凈進(jin)口(kou)(kou)187.01萬(wan)(wan)噸(dun)。
5、2020年6月(yue)中(zhong)國共(gong)進(jin)口鋁土礦1043.82萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，環(huan)比(bi)(bi)增(zeng)加9.37%，同(tong)比(bi)(bi)大增(zeng)17.6%。其(qi)中(zhong)，幾內(nei)亞同(tong)環(huan)比(bi)(bi)增(zeng)長明顯，6月(yue)共(gong)進(jin)口502.62萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，環(huan)比(bi)(bi)增(zeng)長21.67%，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長8.09%；澳大利亞324.12萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，印(yin)尼(ni)189.79萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，此三(san)國進(jin)口量占總(zong)比(bi)(bi)的97.38%；此外(wai)，進(jin)口自土耳其(qi)16.64萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，所(suo)羅門群(qun)島5.57萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，加納5.08萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，圭亞那0.002萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)。
6、中國(guo)2020年(nian)6月原(yuan)(yuan)鋁(lv)進(jin)口量為12.35萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，其(qi)中稅則(ze)號(hao)76011010進(jin)口量為0.0086萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，稅則(ze)號(hao)76011090進(jin)口量為12.34萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)。2020年(nian)6月原(yuan)(yuan)鋁(lv)進(jin)口量環比(bi)增長574%，同比(bi)去(qu)年(nian)6月增長4060%。2020年(nian)1-6月原(yuan)(yuan)鋁(lv)進(jin)口總量為16.23萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，同比(bi)去(qu)年(nian)同期增長390%。
二、行情回顧
本月滬期鋁價震蕩起伏，整(zheng)體走勢(shi)(shi)偏(pian)強，現(xian)貨(huo)兩度(du)突(tu)破1.5萬關(guan)口，截(jie)止(zhi)月末，滬鋁主力收(shou)報14685元(yuan)/噸，較6月底上漲(zhang)(zhang)6.18%；趨勢(shi)(shi)上看，宏觀整(zheng)體氛圍(wei)向好疊加去庫延(yan)續(xu)對鋁價繼(ji)續(xu)上行有(you)(you)一定(ding)(ding)支撐，同時淡季累庫現(xian)象仍未出現(xian)，需求端也(ye)(ye)未有(you)(you)明顯下滑趨勢(shi)(shi)，鋁價或延(yan)續(xu)高位運行；不(bu)過由(you)于利潤逐漸(jian)上漲(zhang)(zhang)，后續(xu)鋁企(qi)產(chan)能加速(su)釋放下，供(gong)應不(bu)斷增加的預期仍在，此外進口鋁錠的不(bu)斷流入也(ye)(ye)將對鋁價造成一定(ding)(ding)沖擊；整(zheng)體來看，料8月鋁價高位震蕩，或有(you)(you)小幅調整(zheng)，繼(ji)續(xu)關(guan)注供(gong)需邊(bian)際轉化(hua)以及(ji)淡季累庫情況。
本月倫(lun)鋁(lv)(lv)重心繼續上移(yi)，盤中(zhong)突破1700美(mei)元(yuan)(yuan)后(hou)(hou)有所站穩，最高(gao)漲至1730美(mei)元(yuan)(yuan)，截止月末，整(zheng)體(ti)處(chu)于1700-1740區(qu)間(jian)震(zhen)蕩，較(jiao)6月份上漲6.6%；整(zheng)體(ti)來看(kan)，目(mu)前海外(wai)宏觀(guan)形勢較(jiao)好，各(ge)國經濟刺激政策(ce)對(dui)倫(lun)鋁(lv)(lv)起到一定提振作用，不過仍需(xu)關(guan)注(zhu)中(zhong)美(mei)關(guan)系后(hou)(hou)續進展，預計8月份倫(lun)鋁(lv)(lv)走勢高(gao)位震(zhen)蕩，區(qu)間(jian)關(guan)注(zhu)1680-1800美(mei)元(yuan)(yuan)。
市場方面，7月中上旬市場貨(huo)源(yuan)相對偏緊，持貨(huo)商堅(jian)挺售價，現貨(huo)升水一度高(gao)達300元/噸(dun)，隨后逐步回落(luo)，市場貨(huo)源(yuan)增多，但(dan)目前價格處在高(gao)位，下游企(qi)業觀(guan)望(wang)氛圍較重，僅僅按需買入為主。
華東地區：歐(ou)盟一(yi)系列刺激政策提振(zhen)，而基本面上(shang)(shang)(shang)，傳統消費淡季下，電解鋁累庫(ku)存跡象并不明顯，加上(shang)(shang)(shang)中(zhong)上(shang)(shang)(shang)旬因(yin)廠家控價(jia)等多因(yin)素支(zhi)撐下，7月(yue)長江鋁價(jia)格(ge)重心繼續上(shang)(shang)(shang)移，中(zhong)旬最(zui)高漲(zhang)至(zhi)15350元(yuan)/噸(dun)(dun)附近，隨著因(yin)換月(yue)價(jia)差回落，截至(zhi)7月(yue)底(di)(di)，長江鋁價(jia)格(ge)在14980-15020元(yuan)/噸(dun)(dun)之間，環比6月(yue)底(di)(di)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)830元(yuan)/噸(dun)(dun)，漲(zhang)幅達到5.86%。
華南(nan)地(di)區(qu)(qu)：截至7月31日，華南(nan)鋁(lv)錠帶票價格在(zai)15190-15290元/噸之間(jian)，環比6月底上漲730元，漲幅5.05%，較華東地(di)區(qu)(qu)略顯遜色(se)；市場成(cheng)交方面，華南(nan)地(di)區(qu)(qu)市場貨源較為(wei)充裕，但下游(you)企業畏高(gao)情(qing)緒高(gao)漲，成(cheng)交多體現(xian)在(zai)貿易商之間(jian)。
三、庫存方面
7月(yue)倫(lun)(lun)鋁庫(ku)存(cun)(cun)高(gao)位(wei)(wei)震(zhen)蕩(dang)，截止(zhi)7月(yue)底，LME鋁庫(ku)存(cun)(cun)在164.31萬噸，環比6月(yue)底增加525噸，增幅(fu)(fu)0.03%%，增幅(fu)(fu)放緩。海外疫(yi)情持續爆發，仍對(dui)市場需求(qiu)帶來一定(ding)的影響，倫(lun)(lun)鋁庫(ku)存(cun)(cun)持續高(gao)位(wei)(wei)，位(wei)(wei)于2017年5月(yue)份(fen)以來的高(gao)位(wei)(wei)。
相較于倫鋁(lv)(lv)的高位(wei)庫(ku)存，國內(nei)上交易(yi)所庫(ku)存持續下降(jiang)，因7、8月傳統的消費淡(dan)季，淡(dan)季因素下，庫(ku)存下降(jiang)趨勢明顯放緩，截至7月24日滬期(qi)鋁(lv)(lv)庫(ku)存在22.25萬(wan)(wan)噸，較6月底下降(jiang)1217噸，降(jiang)幅0.54%。國內(nei)電解鋁(lv)(lv)社會庫(ku)存（含(han)SHFE倉單）：上海地(di)(di)(di)區(qu)(qu)(qu)11.8萬(wan)(wan)噸，無錫地(di)(di)(di)區(qu)(qu)(qu)21.4噸，杭(hang)州地(di)(di)(di)區(qu)(qu)(qu)9.5萬(wan)(wan)噸，鞏義地(di)(di)(di)區(qu)(qu)(qu)3.7萬(wan)(wan)噸，南(nan)海地(di)(di)(di)區(qu)(qu)(qu)18.2萬(wan)(wan)噸，天津5.8萬(wan)(wan)噸，臨沂(yi)0.5萬(wan)(wan)噸，重慶0.3萬(wan)(wan)噸，消費地(di)(di)(di)鋁(lv)(lv)錠庫(ku)存合計(ji)71.2萬(wan)(wan)噸。
四、廢舊市場
7月鋁(lv)(lv)錠大漲(zhang)逾(yu)800元，廢鋁(lv)(lv)價(jia)格(ge)(ge)跟漲(zhang)較(jiao)為(wei)(wei)明(ming)顯(xian)，尤其是中上旬跟漲(zhang)較(jiao)為(wei)(wei)積極，下旬跟漲(zhang)略顯(xian)遜色，截至7月底，華(hua)南市(shi)場多張(zhang)500元左右(you)(you)，目(mu)前(qian)當(dang)地(di)6063舊料(liao)(liao)價(jia)格(ge)(ge)在(zai)11350附(fu)近，機(ji)鋁(lv)(lv)價(jia)格(ge)(ge)在(zai)10500附(fu)近；華(hua)東地(di)區(qu)漲(zhang)幅略顯(xian)遜色，且品(pin)種差(cha)異較(jiao)為(wei)(wei)明(ming)顯(xian)，目(mu)前(qian)當(dang)地(di)鋁(lv)(lv)合金噴涂料(liao)(liao)價(jia)格(ge)(ge)在(zai)10700附(fu)近，易(yi)拉(la)罐(guan)價(jia)格(ge)(ge)8700附(fu)近，純罐(guan)可加(jia)價(jia)，1系邊角料(liao)(liao)在(zai)長(chang)江鋁(lv)(lv)價(jia)的(de)84-85折左右(you)(you)。
7月份廢鋁(lv)(lv)市(shi)場基本延續6月的上漲(zhang)趨勢，而品種差(cha)異(yi)尤為明顯，廢鋁(lv)(lv)型材料(liao)(liao)、鋁(lv)(lv)線、易(yi)拉罐等貨(huo)源較(jiao)為暢銷(xiao)，但機鋁(lv)(lv)滯銷(xiao)局(ju)面仍未有(you)改善(shan)，主(zhu)要還是受到了進(jin)口鋁(lv)(lv)合(he)金錠的影響；廠(chang)家(jia)(jia)方(fang)面，鋁(lv)(lv)棒(bang)、鋁(lv)(lv)型材廠(chang)家(jia)(jia)訂(ding)單尚可，對(dui)原(yuan)材料(liao)(liao)需求較(jiao)大，采(cai)購積(ji)極，目(mu)前(qian)廠(chang)家(jia)(jia)原(yuan)材料(liao)(liao)庫存(cun)較(jiao)前(qian)期有(you)多(duo)增多(duo)；而再生鋁(lv)(lv)錠廠(chang)家(jia)(jia)多(duo)表示生意(yi)難做(zuo)，下游成品價格滯漲(zhang)，原(yuan)材料(liao)(liao)價格大漲(zhang)，利潤空間(jian)收窄嚴重。短期料(liao)(liao)廢鋁(lv)(lv)價格漲(zhang)跌空間(jian)不(bu)大，建議持(chi)貨(huo)商逢高出貨(huo)為主(zhu)，維持(chi)低庫存(cun)，降低風險。
五、行情展望
目(mu)前，宏觀整(zheng)體(ti)氛圍向好(hao)疊加(jia)去庫(ku)延續對(dui)鋁(lv)(lv)價(jia)繼續上行有(you)一(yi)定支撐(cheng)，同時淡(dan)季累庫(ku)現象(xiang)仍(reng)未(wei)出現，需求端也未(wei)有(you)明(ming)顯(xian)下滑(hua)趨勢，鋁(lv)(lv)價(jia)或(huo)延續高位運行；不過由于利潤(run)逐漸上漲，后續鋁(lv)(lv)企(qi)產(chan)能(neng)加(jia)速(su)釋放下，供(gong)應不斷增加(jia)的(de)預期仍(reng)在，此外進口鋁(lv)(lv)錠的(de)不斷流入也將對(dui)鋁(lv)(lv)價(jia)造成一(yi)定沖擊；整(zheng)體(ti)來看(kan)，料8月鋁(lv)(lv)價(jia)震蕩(dang)偏強概率(lv)較大，或(huo)有(you)小幅調整(zheng)，建議繼續關注供(gong)需邊際轉化以及(ji)淡(dan)季累庫(ku)情況(kuang)，滬鋁(lv)(lv)主力關注于1.43-1.5萬(wan)區間震蕩(dang)。
